Los credits default swap (CDS) son contratos de seguros financieros en los que, a cambio de pagar una prima, los tenedores de duda (préstamos, bonos,…) se aseguran frente al riesgo de que no le sea devuelta por el prestatario (caso de préstamos) o emisor (caso de bonos,…).
Ejemplo: Un tiburón financiero compra 600000 euros en bonos del Estado portugués al 8% de interés y a 3 años de vencimiento. Para asegurarse frente a un posible impago del Tesoro protugés contrata un CDS con el banco Inversur, que le cobra un 3% de comisiones (prima).En el caso de que el Estado portugués vaya a la susensión de pagos (default) antes de los tres años venciiento de la eisión ), el tiburón financiero entregará los bonos a Inverus y este le abonará la inversión asegurada (600000 euros ) ante un incuplimiento crediticio (credit default) del Estad portugués.El tiburón financiero habrá contratado un CDS por 600000 euros sin tener realmente los bonos. En el caso de que al vencimiento ( o antes) el emisor aya entrado en suspensión de pagos o quiebra, el tiburón comprará dichos bonos en el mercado secundario por un precio muy inferior (pongamos 360000€) al nominal contratado (600000€). Entregará los bonos a Inversur y recibirá el nominal contratado (600000€). Habrá ganado 240000€.
En las siguientes emisiones de Deuda Pública que realice este país, el Tesoro tendrá que pagar un alto interés porque los invesores exigirán una alta prima de riesgo o simplemente no obtendrá la financiación que necesita. Es lo que se conoce con el término «Ataque a la deuda soberana«.
Leer y escuchar no es suficiente 